佰維存儲：24年業(yè)績反轉(zhuǎn)實現(xiàn)“戴維斯雙擊”，持續(xù)受益AI眼鏡千億市場增量

　　當DeepSeek在全球火爆出圈，當人形機器人能扭秧歌又能跑馬拉松，當AI眼鏡成為嘉賓演講的脫稿神器……不可否認，一個AI全面加持的新時代已經(jīng)漸行漸近。

　　AI帶來的未來市場空間會有多大？目前，這還是一個極其考驗想象力的問題，但行業(yè)紅利的爆發(fā)已毋庸置疑。而憑借前瞻的布局與精準的卡位，一些細分賽道上的龍頭公司已然受益，實現(xiàn)了業(yè)績的高速增長。

　　佰維存儲就是其中一家。作為半導體存儲產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司，佰維存儲在4月29日晚間披露的年報顯示，2024年，實現(xiàn)營業(yè)收入66.95億元，同比增長86.46%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.61億元，同比增長125.82%，較2023年實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)。更亮眼的是，公司剔除股份支付費用后歸母凈利潤是4.99億元，同比大幅增長201.18%。

　　價格與銷量的“戴維斯雙擊”

　　在投資市場，有個經(jīng)典投資策略叫“戴維斯雙擊”，意思就是買入低估值（低PE）的具有成長潛力的優(yōu)質(zhì)公司，待公司業(yè)績增長（EPS提升）和市場估值修復（PE上升）后賣出，通過EPS與PE的乘數(shù)效應實現(xiàn)超額收益。

　　如果說，經(jīng)營一家公司也有“戴維斯雙擊”，這“雙擊”或許可以拆解為：產(chǎn)品價格的提升，以及產(chǎn)品銷量的上升。

　　2024年，佰維存儲就實現(xiàn)了“戴維斯雙擊”。佰維存儲表示，2024年的高增長，在于公司緊緊把握存儲行業(yè)上行機遇，大力拓展國內(nèi)外一線客戶，實現(xiàn)了市場與業(yè)務的成長突破，產(chǎn)品銷量同比大幅提升；同時，受益于行業(yè)復蘇，產(chǎn)品價格同比回升。

　　佰維存儲通過長期的技術積累與市場開發(fā)，產(chǎn)品與品牌競爭力不斷提升。公司產(chǎn)品在國內(nèi)存儲廠商中市場份額位居前列，并已進入各細分領域國內(nèi)外一線客戶供應體系，營收保持高速增長。在手機領域，公司嵌入式存儲產(chǎn)品已進入OPPO、傳音控股、摩托羅拉、HMD、ZTE、TCL等知名客戶；在PC領域，公司SSD產(chǎn)品目前已經(jīng)進入聯(lián)想、Acer、HP、同方等國內(nèi)外知名PC廠商；在國產(chǎn)PC領域，公司是SSD產(chǎn)品的主力供應商，占據(jù)優(yōu)勢份額；在智能穿戴領域，公司產(chǎn)品已進入Meta、Rokid、雷鳥創(chuàng)新等國內(nèi)外知名AI/AR眼鏡廠商，Google、小天才、小米等國內(nèi)外知名智能穿戴廠商的供應鏈體系；在企業(yè)級領域，公司企業(yè)級產(chǎn)品已通過中國移動AVAP測試、20余家CPU平臺和OEM廠商的互認證測試，與國內(nèi)L6平臺廠家建立合作關系，并已通過多家互聯(lián)網(wǎng)廠商的審廠，為后續(xù)企業(yè)級業(yè)務戰(zhàn)略合作打下基礎；在車規(guī)領域，公司產(chǎn)品已在國內(nèi)頭部車企及Tier1客戶量產(chǎn)。

　　搭上AI眼鏡快車道，后市可期

　　佰維存儲深耕半導體存儲領域多年。在萬物互聯(lián)的當下，佰維存儲在AI手機、AI PC、AI眼鏡等AI端側(cè)的精準布局，正讓公司搭上AI浪潮，走上發(fā)展快車道。

　　以AI眼鏡為例，佰維存儲已成為Ray-Ban Meta 、Rokid、雷鳥等國內(nèi)外AI眼鏡品牌存儲芯片的核心供應商。其中，佰維存儲ePOP存儲芯片深度植入全球“銷冠”Ray-Ban Meta眼鏡的產(chǎn)品供應鏈。

　　市場研究機構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年全球智能眼鏡出貨量同比大增210%，首次突破200萬臺大關，其中，Meta獨占60%以上的市場份額。此前，Meta創(chuàng)始人扎克伯格亦透露，Ray-Ban Meta 2024全年銷量超過100萬副。RayBan母公司EssilorLuxottica（依視路陸遜梯卡）首席執(zhí)行官Francesco Milleri則稱，正擴大Meta智能眼鏡產(chǎn)能，預計到2026年年底將實現(xiàn)年產(chǎn)1000萬副。從2024年的100萬副，到2026年的1000萬副，Ray-Ban Meta正在勾畫“兩年十倍”的驚人藍圖！

　　據(jù)IDC報告測算，國內(nèi)AI眼鏡市場預計到2030年將呈指數(shù)級增長，規(guī)模達到1200億元量級，復合年增長率為35%，此外據(jù)中信證券研報顯示，在智能眼鏡的成本結(jié)構(gòu)中，存儲占據(jù)了較大的價值量，占比達7%。因此，到2030年存儲芯片在AI眼鏡領域中對應的市場體量有近84億。作為存儲芯片市占率居前，且是諸多AI眼鏡廠商的核心存儲供應商，佰維存儲將充分受益此次爆發(fā)式增長，未來業(yè)績可期。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024 年，佰維存儲在AI新興端側(cè)領域的營收超過10億元，同比增長約294%。公司在其2025年一季度報告中表示，2025年公司面向AI眼鏡產(chǎn)品收入有望同比增長超過500%！

　　高研發(fā)投入，保持長久競爭力

　　對于佰維存儲而言，AI時代的到來，是發(fā)展的機遇，但技術迭代瞬息萬變，要保持長久競爭力，則必須不斷提升自身的硬科技實力。

　　2024年，佰維存儲在存儲解決方案研發(fā)、芯片設計、先進封測和測試設備等領域不斷加大研發(fā)投入，全年研發(fā)投入共計44，743.21萬元，較上年同期的19，745.16萬元，同比大增78.99%。截至2024年末，佰維存儲研發(fā)人員數(shù)量達到898人，同比增長31.48%；公司研發(fā)人員數(shù)占公司員工總數(shù)量的43.21%，同比增加5.76個百分點。

　　高研發(fā)投入正為佰維存儲加固護城河。截至2024年年末，佰維存儲已取得404項境內(nèi)外專利和53項軟件著作權(quán)，其中包括150項發(fā)明專利、185項實用新型專利、69項外觀設計專利。2024年新增申請發(fā)明專利138項，新增授權(quán)發(fā)明專利55項。

　　各種突破性成果也隨之涌現(xiàn)。2024年，佰維存儲第一款國產(chǎn)自研主控eMMC（SP1800）成功量產(chǎn)，SP1800為客戶提供了高性能、高可靠、多元化應用場景的存儲解決方案，可應用于智能穿戴、手機、車規(guī)等各方面，目前已送樣國內(nèi)某頭部客戶，實測關鍵指標性能和功耗滿足客戶需求，已進入小批量生產(chǎn)環(huán)節(jié)。

　　同時，佰維存儲正在開發(fā)UFS（SP9300）國產(chǎn)自研主控，將采用業(yè)界領先的架構(gòu)設計，以提升自身在AI手機、AI穿戴、AI智駕等領域的高端存儲解決方案的產(chǎn)品競爭力。

　　此外，佰維存儲以控股子公司廣東芯成漢奇半導體技術有限公司作為實施主體，推進晶圓級先進封測制造項目。該項目于2024年4月被列入廣東省重點建設項目，預計將于2025年下半年投產(chǎn)，屆時將為客戶提供整套的存儲+先進封裝測試綜合解決方案。與單一提供存儲或封測服務的同行相比，佰維存儲通過晶圓級先進封測制造項目構(gòu)建晶圓級封裝能力，一方面可以滿足先進存儲封裝需求，為公司研發(fā)和生產(chǎn)先進存儲產(chǎn)品構(gòu)建技術基礎，提供相關封裝產(chǎn)能；另一方面可以與存儲業(yè)務協(xié)同，服務客戶對于存算合封業(yè)務的需求，在各種終端應用多元化的AI時代，可以更加靈活的為客戶提供方案和服務，行業(yè)綜合競爭力更強。

　　佰維存儲表示，公司以“存儲賦能萬物智聯(lián)”為使命，致力于成為全球一流的存儲與先進封測廠商。未來，佰維存儲將不斷深化研發(fā)封測一體化布局，延伸價值鏈條，增強核心競爭力，為客戶提供更加高效高質(zhì)的存儲解決方案。